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马云吸血鬼还是罗宾汉

发布时间:2020-01-14 19:17:40 阅读: 来源:天然气缓蚀剂厂家

3月27日,周四。金融风暴期间,老毕收到两通电话,一通来自岳母大人,指“收到风”东亚银行()挤提;另一通来自本地中小型银行,以极吸引的息率争取老毕开户存钱。事后证明,东亚财政稳健如昔,银行挤提,全因有人在网上造谣,引发存户虚惊。

中小型银行那通电话却假不了,银行所以急call街客,存款息率令人难以抗拒,只因当时同业拆息升至荒谬的水平,流动性空前紧绌。

恶搞东亚、中小行高息抢客,两件事虽没有直接联系,但同时发生绝非偶然。雷曼爆煲前,美国有贝尔斯登出事摩根大通收购;英国则有北岩(Northern Rock)挤提最终国有化。由此可见,造谣之人虽其心可诛,但金融体系若非摇摇欲坠,恐慌情绪焉能一触即发,谣言的“毒性”能像火舌一样极速扩散吗?

射阳中国“北岩事件”?

江苏射阳农商位于盐城环保产业圈的支行周初出现挤提,近千市民大排长龙提款,据报就是因为盛传华东一家农商银行拒绝一名客户提款20万元人民币的要求,消息流入储户、路人以至银行职员耳中,一传十、十传百,挤提就此爆发。

经当局努力辟谣后,储户已冷静下来,江苏射阳农商和当地其它受影响银行总算松一口气。然而,挤提到底是“茶杯里的风波”,抑或中国的“北岩事件”?

北岩最终得劳烦英国政府出手接管,江苏地方当局以至人行三令五申市民存款稳如泰山,射阳与北岩当然不宜相提并论。可是,北岩初爆挤提时,政府和英伦银行不也作过类似保证吗?不怕一万只怕万一,射阳若是中国金融危机的冰山一角,北岩之比就有“说好的不灵,说坏的就准”之忧。

弃银行投网商,羊毛出自羊身上

在这场不大不小的风波发生前后,内地接连出现企债违约等过去被视为不可想象之事,内地尚未建立起完善的存款保险(放心保)机制,“刚性兑付”不再想当然,以往万大事有“阿爷”拍胸口顶住的思维,已随着零星却陆续有来的负面事件而备受挑战。在这种氛围下,中央电视台证券信息频道首席新闻评论员钮文新近日“赤膊上阵”,狠批余额宝和其它网上金融产品冲击中国全社会的融资成本,扭曲市场利率,犹如吸血鬼寄生虫,当局应尽快予以取缔。

钮氏的指摘,立足于“网上金融”通过构建很高的收益预期,把老百姓存款从银行吸走,继而以协议定存方式把钱再度贷给银行,过程中资金仅在货币市场流转,非但无法创造任何价值,还会引发银行体系流动性紧张,推高全社会的融资成本,对国家宏观经济利益有百害而无一利。

作为一种意见,钮文新建基于整体社会利益和经济稳定的观点,应有一定的支持者。按其逻辑,储户因为余额宝和其它货币基金提供的“小恩小惠”,弃银行投网商,引发整体融资成本上升。谁为银行体系流动性紧张“埋单”?

答案是全社会。监管机构该以大局为重,出手取缔防患未然。不过,钮氏在狠批余额宝及其对手之余,无可避免地触及此类产品深受欢迎的底因。货币基金收益远胜存款利率不在话下,更重要的是“银行哭了、渴了,因为它们的利润被蚕食了”。这是多么中肯的评论。网商所以能给予客户“小恩小惠”,羊毛出自羊身上而已。银行若无巨额利润供“诸宝”蚕食,网上金融平台为客户提供的可观收益,试问从何而来?

谁是吸血鬼?

值得注意的是,监管机构尚未对“诸宝”设限,已率先针对阿里巴巴和腾讯()的虚拟信用卡和网上支付出手,可见后一类业务对银行潜在打击更深远。网商与银行之争,不仅在于对存款的抢夺,更重要的是对资金的分配权。老百姓积蓄从银行拐个弯流入余额宝,资金主人的身份即由银行储户(depositor)变为像同业一样的拆贷方/交易对手(lender / counterparty),理由是余额宝、理财通等货币基金把钱从银行吸走后,以协议定存方式重新贷给银行,通过利率批发市场较高的收益,让网上金融用户得享零售市场无法提供的回报。

原属银行的资金(存款)分配权,经此一兜一转落入网商手上,当中存款基础较薄弱的中小型银行,更要为重获原属它们的资金使用权,付出远高于昔日的成本。赔了夫人又折兵,银行不大哭,难道还大笑?来自“网上金融”的竞争压力,确实足以拉高存款利率,令银行体系流动性较以往紧张。问题是,存款利率因竞争而上升,老百姓为国企央企享受低融资成本“牺牲小我”不再天经地义,到底是顺应利率市场化的大趋势,抑或如钮文新所言“扭曲市场利率”?

换个问法,该把一直遭“金融抑压”(financial repression)扭曲的中国息率视为“市场利率”,社会融资成本合理与否以此为据;还是把余额宝及其对手争夺存款,看作恢复利率原貌一个必经的过程?

马云究竟是为社会添烦添乱的“贼阿巴”,抑或劫富济贫还老百姓一个公道的罗宾汉,留待读者自行判断。然而,老毕倒有兴趣一问:网上金融经营商若是只懂通过银行流动性紧张渔利的寄生虫,那么向存户支付0.35厘(0.35%)活期存款年息,然后以6至9厘(6%-9%)把钱贷出的银行家,难道就没有吸老百姓血之嫌了?

本文版权所有:香港信报财经新闻(编辑付玉)

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