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费方域为多元化资本市场添砖加瓦

发布时间:2021-01-21 13:34:15 阅读: 来源:天然气缓蚀剂厂家

记 者:对创业板公司应该采取怎样的态度?

费方域:创业板作为一个全新的事物,它不是主板市场,上的不是成熟企业,而是大量创新企业。创业板本身成功与否,我们不能完全按照主板市场的传统方式、想法来衡量它。创业板作为新生事物,在全球金融危机还未完全结束的背景下推出,加之中国特有的国情,当然还有很多问题需要在发展中进一步改善。作为二级市场的投资者来说,面对即将到来的创业板首批上市公司限售股解禁潮,暂时以回避或者降低仓位,谨慎操作为宜。

国际板:正面影响更明显

记 者:最近又有传闻称,国际板将在不久的将来开通,这种可能性有多大?

费方域:推出国际板,是完善我国资本市场的举措之一,更是人民币国际化的重要一环。从理论上讲,人民币国际化需具备一些条件,如人民币贸易结算和人民币金融资产达到一定比例等。因此,自年初以来,有关国际板推出的讨论就比较多。目前国家有关部门在加大国际板推进力度,上海市政府将全力配合,希望尽早推出国际板。而在创业板已经于去年10月推出,股指期货和融资融券于今年上半年如期推出后,国际板推出就将“水到渠成”了,因此,国际板推出快于预期是有可能的。

记 者:那么,国际板推出后,将给市场带来什么样的正面影响?

费方域:首先,有利于加快上海“国际金融中心”建设的步伐。顾名思义,“国际金融中心”应该是境内外优秀企业上市的聚集地,不仅境内的企业能够在此上市,而且要使全球不同类型的优秀企业都能够在此寻找到自己融资的场所,而国际板的推出正是朝着这个方向迈出的第一步。其次,国际板的推出,意味着中国资本市场具有了更多的国际话语权。相信在国际板开通后,A股市场具备对国际资产的定价能力,会成为全球股市的风向标。第三,有助于A股市场投资者价值投资理念的形成。目前A股市场价值投资并没有占据主流地位,不要说散户,就连手持上百亿资金的公募基金、社保基金、保险资金等机构投资者对于价值投资也只是说说而已。A股市场太需要价值投资了,因此,希望国际板推出后能够在这方面有所帮助。

记 者:有人说,国际板推出后,将分流市场资金。对此,你是怎么看的?

费方域:对于国际板推出后分流A股市场资金的问题,关键要看规定以什么样的货币来投资国际板。如果说,国内投资者只能以外币来购买国际板股票,那么,可以在一定程度上抑制对A股市场资金的分流;但如果规定国内投资者只能以人民币来购买国际板股票,并非外币,则表明了今后国际板对A股市场资金的分流程度不可小视。但我个人认为,国际板带给市场的还有一个不容忽视的负面影响——A股估值压力。因为来国际板上市的公司都是国际上有名的大公司,而且不少已经在境外资本市场上市,新股发行市盈率只有10倍左右,而A股市场高达30倍,特别是创业板公司最高的已经达到了70倍以上,其股价水平与A股相比要便宜得多。在这样的比价效应作用下,A股主板的市盈率可能会被拉下来。

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